財通證券-出海：時代紅利還是雙刃劍？——2026年宏觀十問-251202
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| 新一輪中美貿易摩擦下，2024年以來出海的核心邊際變化是中國上市公司出海意愿被極大程度“前置”：2024年之前中國上市公司海外建廠數量和中美關系緊張指數走勢較為接近，且前者略領...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：kt***t 作者：張偉 評級： 頁數：18 頁 |
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東吳證券-金融產品深度報告：納斯達克100ETF，2025年11月復盤與12月展望-251202
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| 投資要點 市場表現回顧： 走勢復盤：2025年11月上旬，市場對AI泡沫的擔憂令美股震蕩回調。中旬美聯儲官員密集鷹派言論打壓降息預期，指數承壓下探。下旬市場圍繞AI泡沫...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：127****07 作者：蘆哲，唐遙衎 評級： 頁數：17 頁 |
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東吳證券-金融產品深度報告：黃金ETF，2025年11月復盤與12月展望-251202
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| 投資要點 市場表現回顧： 走勢復盤：2025年11月滬金整體呈“震蕩上行、區間抬升”走勢，價格在月初震蕩整理后逐步企穩回升。月初因通脹與就業數據延遲發布，政策預期更依賴...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：麥**豆 作者：蘆哲，唐遙衎 評級： 頁數：15 頁 |
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聯儲證券-11月PMI數據點評：外需回升支撐需求弱改善-251202
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| 投資要點： 事件：2025年11月30日，國家統計局公布11月中國采購經理指數（PMI）。制造業PMI為49.2%，服務業為49.5%，建筑業為49.6%。 制造業PM...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：orl****xu 作者：董利，陳國文 評級： 頁數：6 頁 |
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開源證券-2025年11月PMI數據點評：制造業景氣水平小幅回升，市場預期仍保持樂觀-251202
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| 事件：國家統計局公布2025年11月采購經理指數運行情況，制造業PMI為49.2%（前值為49.0%，下同），環比提升0.2pct；非制造業PMI為49.5%（50.1%），環...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：tra****ar 作者：陳曦 評級： 頁數：5 頁 |
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開源證券-2026年宏觀展望：通向供需新均衡-251201
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| “十五五”規劃的三大要點：承前啟后、科技強國、擴大內需 1、增長：“十五五”具有承前啟后重要地位，2035目標要完成，我們推測2026年實際GDP目標為5%左右，官方預測未...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：s**a 作者：何寧，陳策，潘緯楨 評級： 頁數：37 頁 |
慧博智能投研-市場預期：2025年12月PMI數據點評-251202
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| 事件： 2025年11月PMI PMI： 2025年11月30日，國家統計局公布數據，11月制造業PMI回升至49.2%。 國泰海通證券 PMI指數 1...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：慧博 作者：慧博智能投研 評級： 頁數：1 頁 |
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東吳證券-宏觀點評：每周宏觀經濟和資產配置研判-251202
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| 國內宏觀觀點： 關注12月政治局會議和中央經濟工作會議。我們認為，從“三駕馬車”來看，相比于今年，預計2026年消費和出口增速小幅下降，投資增速明顯回升，成為支撐經濟增長的...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：caix******ong 作者：蘆哲 評級： 頁數：2 頁 |
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國金證券-2026年美國經濟展望：邁向更大失衡-251201
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| 基本內容 當下的美國經濟正處在全面放緩的過程中：就業——消費鏈條放緩、失業率的上行趨勢正在持續。即便2026年美國的財政和貨幣雙寬，經濟結構的分化仍將延續，AI相關領域的火...[詳細] |
| 2025-12-02 分享者：li***7 作者：宋雪濤 評級： 頁數：26 頁 |
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華西證券-資產配置日報：科技敘事接連涌現-251201
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| 12月1日，權益市場放量上漲。萬得全A上漲0.95%，全天成交額1.89萬億元，較上周五（11月28日）放量2917億元。港股方面，恒生指數上漲0.67%，恒生科技上漲0.82...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：ljx****98 作者：劉郁 評級： 頁數：7 頁 |
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財通證券-資金：A股流動性何時再充裕？——2026年宏觀十問-251201
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| 2025年，A股流動性為何充裕？今年A股流動性能夠持續充裕，是多個條件共同作用的結果，缺一不可： 首先，財政加大發債規模，推升了宏觀流動性； 其次，地方的財政重心向化債...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：空**豆 作者：張偉 評級： 頁數：14 頁 |
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開源證券-宏觀經濟專題：工業生產與需求邊際走弱-251201
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| 供需：建筑開工維持弱勢，工業開工邊際走弱，需求走弱 1.建筑開工：開工率維持歷史低位。最近兩周（11月16日至11月29日），石油瀝青裝置開工率、水泥發運率、磨機運轉率仍處...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：zd***8 作者：何寧，郭曉彬 評級： 頁數：15 頁 |
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財通證券-宏觀|年末經濟是否修復？-251201
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| 核心觀點 總體來看，淡季生產端仍偏弱，信貸動能延續弱修復，外需邊際回暖，年末基本面仍具不確定性，債市仍然可以樂觀看待。 生產端，11月生產PMI、生產PMI環比變化低于...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：dra****87 作者：孫彬彬，隋修平，汪夢涵 評級： 頁數：12 頁 |
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中郵證券-價格傳導扭曲制約企業利潤修復，非制造業景氣度收縮-251201
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| 核心觀點 從11月PMI指數來看，（1）供需兩端溫和修復，生產好于需求，供需失衡問題猶存，制造業景氣度環比回升，但仍處于榮枯線以下，制造業景氣度有待改善；（2）價格傳導機制...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：616****99 作者：袁野 評級： 頁數：30 頁 |
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慧博智能投研-機構一周宏觀綜述-251201
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| 1、國泰海通證券 上周高頻數據顯示，消費方面，商品與服務消費均結構分化，食品、紡服等基礎民生消費穩中有升，汽車零售好于批發端，政策窗口延續、熱度緩慢消化，日常服務消費平淡，...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：慧博 作者：慧博智能投研 評級： 頁數：5 頁 |
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東方金誠-海外宏觀周報：美聯儲官員釋放鴿派信號，歐央行大概率按兵不動-251201
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| 核心內容 上周美聯儲官員釋放鴿派信號。11月24日，美聯儲理事沃勒和舊金山聯儲主席戴利表示支持12月降息。經濟數據方面，上周公布的美國9月零售銷售和耐用品訂單數據環比放緩，...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：gq***5 作者：徐嘉琦 評級： 頁數：9 頁 |
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西南證券-2025年11月PMI數據點評：制造業景氣穩中有升，服務業PMI因淡季回落-251130
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| 點評 制造業PMI：景氣指數小幅回升，供需兩端均有所改善。受國內需求恢復、生產活動穩定、企業信心增強以及外部環境改善等因素共同推動，2025年11月制造業PMI較10月回升...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：shan******ong 作者：葉凡，劉彥宏 評級： 頁數：7 頁 |
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東方證券-11月PMI點評：科技增長放緩，周期回升動能依賴政策效果進一步兌現-251130
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| 研究結論 11月PMI表現明顯偏弱，一定程度上引發市場擔憂。具體來看，盡管中秋假期錯位帶來環比基數優勢，但節后制造業復工復產對產需的提振效果明顯不足；服務業則在基數抬升的背...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：tj***1 作者：孫國翔，孫金霞，陳至奕 評級： 頁數：4 頁 |
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北京大學國民經濟研究中心-預測報告：結構調整“穩中求進”，需求端階段性下滑-251201
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| “反內卷”過剩產能去化繼續，居民收入增速進一步下滑，抑制需求端上行；供給端，穩增長政策顯效、高技術制造業擴張疊加基數效應，或推動本月工業生產增速上行。整體有效需求疲軟，抑制信貸...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：Da***s 作者：蔡含篇 評級： 頁數：15 頁 |
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東方金誠-2025年11月PMI數據點評：11月制造業PMI指數如期小幅回升，年底前穩增長政策有望進一步加碼-251201
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| 事件：根據國家統計局公布的數據，2025年11月，中國制造業采購經理指數（PMI）為49.2%，比10月回升0.2個百分點；11月非制造業商務活動指數為49.5%，比10月下降...[詳細] |
| 2025-12-01 分享者：Ja***e 作者：王青，閆駿，馮琳 評級： 頁數：3 頁 |
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| 類型 | 報告標題 | 報告分享時間 | |
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